从全球周期来看,油价上行、美国加大财政刺激、汇率贬值、货币增速下降但仍处于扩张区间,通胀预期有所上升。从国内物价指数看,PPI快速上行,环比涨幅创纪录,而CPI涨幅相对温和,下游企业盈利空间被压缩。从国内商品看,猪价相对稳定,供给侧结构